Discretionary powers and ostensible discretionary trusts

The author’s view

A relationship of confidence was at the heart of trusts embodying discretionary powers until the end of the XIX century. Modern discretionary trusts are centred on powers of appointment in respect of beneficiaries who are only discretionary objects.

Modern discretionary trusts are dubbed “ostensible” discretionary trusts when the discretion held by trustee is severely curtailed by settlors, who often double as trustees. The pre-eminence of settlors is such that there is no relationship of confidence between them and their trustees. Ostensible discretionary trusts are invalid because all the basic characters of trusts fail.

Tesi

Un rapporto di fiducia era alla base dei trust che incorporavano poteri discrezionali fino alla fine del XIX secolo. I moderni trust discrezionali sono incentrati su poteri di nomina e di attribuzione nei confronti di beneficiari che sono solo possibili destinatari dell’esercizio di tali poteri discrezionali.

I moderni trust discrezionali sono detti “apparenti” quando la discrezionalità dei trustee è fortemente limitata dai disponenti, che spesso ricoprono il ruolo di trustee. La preminenza dei disponenti è tale che non esiste un rapporto di fiducia tra essi e i trustee. I trust apparentemente discrezionali non sono validi perché sono privi di tutti i caratteri fondamentali dei trust.